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在主動(dòng)撤單科創(chuàng)板IPO兩個(gè)月后，近日某公司被上交所予以監(jiān)管警示。一同被予以監(jiān)管警示的，還有保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人。對(duì)主動(dòng)撤單企業(yè)的違規(guī)行為進(jìn)行追責(zé)，既體現(xiàn)出監(jiān)管層“零容忍”的堅(jiān)決態(tài)度，更釋放出主動(dòng)撤單不是“免罰牌”、決不允許“一撤了之”的鮮明信號(hào)，任何不守規(guī)矩者都要付出應(yīng)有的代價(jià)。
雖然注冊(cè)制改革以來(lái)，監(jiān)管部門加大了監(jiān)管力度，IPO“帶病闖關(guān)”情況有所減少，但仍有企業(yè)急于上市，抱有僥幸心理，既未做好上市前的準(zhǔn)備工作，申請(qǐng)材料也并非完全真實(shí)準(zhǔn)確、合規(guī)有效，在被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后難免心里發(fā)虛，清楚自身真實(shí)面目經(jīng)不起檢驗(yàn)，于是打起了“退堂鼓”，主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)，出現(xiàn)“一查就撤”的現(xiàn)象。
部分企業(yè)“一查就撤”的背后，還折射出一些保薦機(jī)構(gòu)的敷衍塞責(zé)。從監(jiān)管部門披露的情況看，部分保薦機(jī)構(gòu)為了搶業(yè)績(jī)、趕進(jìn)度，并未履行好“看門人”職責(zé)，面對(duì)申報(bào)材料中的瑕疵選擇視而不見，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的不達(dá)標(biāo)決定“碰運(yùn)氣”，甚至自身內(nèi)部質(zhì)量控制也存在漏洞。如此種種，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)撤銷保薦現(xiàn)象也頻頻發(fā)生。
上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基石。個(gè)別企業(yè)及保薦機(jī)構(gòu)抱著“試一試”“沖一把”的投機(jī)心態(tài)“帶病”上市，不僅會(huì)對(duì)自身信用和聲譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面影響，還浪費(fèi)了社會(huì)資源，擾亂了市場(chǎng)運(yùn)行秩序，必須從嚴(yán)處理。近年來(lái)，監(jiān)管部門堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，常態(tài)化運(yùn)用審核問詢、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、監(jiān)管處分等手段，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人信息披露責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān)責(zé)任，正是要杜絕此類現(xiàn)象的發(fā)生。
此次上交所對(duì)主動(dòng)止步IPO的企業(yè)仍一追到底，讓問題企業(yè)撤單也跑不了，勢(shì)必會(huì)起到一定警示作用。市場(chǎng)期望未來(lái)能進(jìn)一步加大力度，依法作出更多更具有震懾力的處罰。比如，在出具警示函之外根據(jù)企業(yè)或保薦機(jī)構(gòu)的違規(guī)情況，該罰款的要罰款，該吊銷保薦資格的要吊銷保薦資格，避免其違法違規(guī)行為因主動(dòng)撤退而被遺忘。
“打鐵還需自身硬”，發(fā)行人要嚴(yán)把自身質(zhì)量關(guān)。注冊(cè)制并不是對(duì)企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)的降低，反而是更加市場(chǎng)化、規(guī)范化、透明化。僅憑“講故事”、粉飾業(yè)績(jī)是過(guò)不了審核的。發(fā)行人需提高認(rèn)識(shí)，努力深耕細(xì)作，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，提升公司治理水平。否則，在條件還不成熟的情況下草草上市，甚至明知自身“帶病”還偏要一試，結(jié)果往往是自食苦果。
把真實(shí)的公司選出來(lái)是基本，把優(yōu)秀的公司選出來(lái)是水平。注冊(cè)制將篩選、推薦上市企業(yè)的大部分權(quán)力交給了中介機(jī)構(gòu)，也對(duì)中介機(jī)構(gòu)的履職盡責(zé)提出更高要求。中介機(jī)構(gòu)要不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量和水平，確保IPO申報(bào)材料的真實(shí)合規(guī)，及時(shí)檢查出、攔截住不合規(guī)企業(yè)，支持和培育更多符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，當(dāng)好資本市場(chǎng)“看門人”和價(jià)值公司“發(fā)現(xiàn)者”。
資本市場(chǎng)從來(lái)不是法外之地，守法合規(guī)應(yīng)是每個(gè)參與主體堅(jiān)守的底線。只有守住這個(gè)底線，企業(yè)才能借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，中介機(jī)構(gòu)才能不斷提升執(zhí)業(yè)能力，投資者才能獲取更多投資收益，市場(chǎng)環(huán)境才會(huì)越來(lái)越好。
