中新經(jīng)緯4月7日電 (付健青)碳酸鋰“跌跌不休”，正逼近20萬(wàn)大關(guān)！Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的均價(jià)跌至21.5萬(wàn)元/噸，近半年跌幅超六成。那么，碳酸鋰價(jià)格為何大幅下跌？投資者在這之中能找到機(jī)會(huì)嗎？
國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià) 來(lái)源：Wind
寧德時(shí)代的“鍋”？
(相關(guān)資料圖)
對(duì)于此輪碳酸鋰價(jià)格的大幅下跌，市場(chǎng)方面曾歸結(jié)源于寧德時(shí)代的一則傳聞。
今年2月，有媒體從多位產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，寧德時(shí)代正向車企主動(dòng)推行一個(gè)鋰礦返利計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)電池降價(jià)。消息人士透露，該計(jì)劃并非針對(duì)所有客戶，而是面向多家戰(zhàn)略客戶，核心條款是：未來(lái)三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車企，需要將約80%的電池采購(gòu)量，承諾給寧德時(shí)代。
值得注意的是，彼時(shí)，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的均價(jià)仍維持在40萬(wàn)元/噸以上的水平。
巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)中新經(jīng)緯表示，寧德時(shí)代通常比其他電池廠商的售價(jià)要高出10%左右，以近乎半價(jià)的方式“促銷”，對(duì)于新能源車廠來(lái)說(shuō)非常具有吸引力。
“但是對(duì)于目前碳酸鋰價(jià)格下跌還未見底的情況下，上述計(jì)劃則是一把雙刃劍。”張翠霞進(jìn)一步指出，寧德時(shí)代一方面通過(guò)拋出價(jià)格錨定從過(guò)分暴利的上游鋰礦商處奪回產(chǎn)業(yè)定價(jià)權(quán)，另一方面則向市場(chǎng)傳遞出了“大下坡”的信號(hào)，即“地主家”也沒(méi)有多少訂單了。
而對(duì)于近兩個(gè)月的加速下跌，東方財(cái)富證券總量組負(fù)責(zé)人、策略首席分析師曲一平則表示，主要還是由于全球鋰礦大幅擴(kuò)產(chǎn)能導(dǎo)致的供過(guò)于求，而并非某個(gè)廠商舉動(dòng)。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)能54萬(wàn)噸，產(chǎn)量約34萬(wàn)噸，同比增加39.1%，預(yù)計(jì)2023年還將有大量產(chǎn)能釋放。澳大利亞資源部DISER預(yù)計(jì)澳大利亞、智利和阿根廷未來(lái)三年內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量增長(zhǎng)超80%，使得全球碳酸鋰產(chǎn)量從2022年的68.2萬(wàn)噸提升到2024年103.4萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩將持續(xù)。
不過(guò)碳酸鋰價(jià)格的下跌，對(duì)整車廠控制成本倒是一件好事。曲一平稱，目前鋰電池占據(jù)碳酸鋰需求70%以上，而動(dòng)力電池占新能源車成本50%，可以講新能源車整車成本下降是必然趨勢(shì)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堃仓赋觯壳疤妓徜噧r(jià)格下跌有一定非理性的因素，就像當(dāng)時(shí)的爆炒上漲一樣。一方面反映了鋰電池實(shí)際需求出現(xiàn)了下降，另一方面對(duì)整車來(lái)說(shuō)則降低了鋰電池的成本，有降價(jià)的空間從而促進(jìn)銷量。
投資者機(jī)會(huì)來(lái)了？
今年2月以來(lái)，A股多家新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司迎來(lái)了大幅調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日收盤，有恩捷股份、江淮汽車、西藏城投、億緯鋰能等10股跌超20%，共有36股大幅回撤超10%。
百川盈孚信息顯示，從本周來(lái)看，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間在19.6-23萬(wàn)元/噸，整體出貨仍顯不暢。終端及電池廠多有減產(chǎn)情況，沿產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導(dǎo)，碳酸鋰需求仍顯疲軟。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈仍處于陣痛期，行業(yè)庫(kù)存水平偏高，但終端需求未見回暖，去庫(kù)是目前行業(yè)的主旋律。
而在整車銷售層面，據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，三月份新能源車零售54.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%，較上月增長(zhǎng)27%；今年以來(lái)累計(jì)零售131.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15%。
曲一平認(rèn)為，大部分碳酸鋰開采成本低于5萬(wàn)元每噸(鹽湖提鋰成本略高)，目前價(jià)格仍然難以阻擋鋰礦產(chǎn)能擴(kuò)張情況，所以未來(lái)直到觸及成本價(jià)附近，才會(huì)遏制新增產(chǎn)能開發(fā)并逐漸走向供需平衡。新能源車滲透率今年底有望達(dá)到40%，仍然處于加速滲透高景氣周期，后續(xù)仍然可以關(guān)注頭部新能源車企，在調(diào)整結(jié)束后有望迎來(lái)估值修復(fù)機(jī)遇。
“碳酸鋰價(jià)格下跌、整車降價(jià)促銷都可能會(huì)導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)上相關(guān)上市公司股價(jià)大跌，估值就會(huì)出現(xiàn)明顯的下降。”楊德龍也指出，四月份是年報(bào)披露月，2022年業(yè)績(jī)比較好的行業(yè)，主要集中在新能源、汽車、光伏等，所以可能引發(fā)新能源行情的到來(lái)，因此現(xiàn)在是布局相關(guān)新能源板塊的一個(gè)機(jī)會(huì)。
張翠霞則認(rèn)為，中游電池企業(yè)層面，寧德時(shí)代一家獨(dú)大的情況正在被打破，比亞迪、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)的快速擴(kuò)張，讓車企有了多方比價(jià)的空間。同時(shí)，車企也正力求突破“打工”束縛，電池自研自產(chǎn)基本成為了既定的戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)。因此，“投資者需要多一點(diǎn)耐心，多一點(diǎn)等待，等底部有效形成的時(shí)候，大膽的進(jìn)行布局。”(中新經(jīng)緯APP)
