11月的首個(gè)交易日，A股喜迎“開門紅”，三大指數(shù)均漲超2%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指更是漲逾3%。
“綜合來看，市場出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，主要是消息面刺激所致。同時(shí)，經(jīng)過前期持續(xù)調(diào)整后市場估值較低，上市公司業(yè)績不確定性落地，海外擾動(dòng)因素有望邊際減弱等，也推動(dòng)了市場表現(xiàn)的回暖。”有券商策略分析師對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q。
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展望后市，市場人士預(yù)計(jì)，雖然伴隨著市場預(yù)期的一定程度修復(fù)及信心的恢復(fù)，A股表現(xiàn)有望迎來邊際改善，但外部擾動(dòng)持續(xù)下，短期之內(nèi)市場走勢(shì)或仍將偏震蕩。
全線反彈
截至11月1日收盤，上證綜指漲2.62%，報(bào)2969.2點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.41%，報(bào)1024.52點(diǎn)；深證成指漲3.24%，報(bào)10734.25點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.2%，報(bào)2337.65點(diǎn)。
盤面上看，市場普漲格局突出。板塊方面，申萬一級(jí)行業(yè)分類下，31個(gè)子板塊中有30個(gè)實(shí)現(xiàn)收紅，占比高達(dá)97%。其中，前期回調(diào)較大的食品飲料板塊領(lǐng)漲兩市，大漲7%。社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理等漲超5%。商貿(mào)零售、建筑材料、有色金屬、電力設(shè)備等均漲逾4%。
個(gè)股方面，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市多達(dá)4434只股票出現(xiàn)上漲，出現(xiàn)下跌的股票不足500只，僅484只。
對(duì)于市場的全線反彈，分析人士稱主要是消息面利好、估值、業(yè)績、海外擾動(dòng)邊際改善和外圍市場傳導(dǎo)等多方面因素共同作用所致。
具體而言，估值方面，萬家基金總經(jīng)理助理喬亮表示，經(jīng)過兩個(gè)多月的市場調(diào)整，主要的寬基指數(shù)滬深300、中證500、中證1000等估值，都較低且處于歷史底部區(qū)域，整體都具有極高的配置價(jià)值。
“雖然三季報(bào)整體情況有些不及預(yù)期，但隨著業(yè)績披露結(jié)束，上市公司不少利空，特別是業(yè)績方面的不確定性落地。”上述券商策略分析師進(jìn)一步指出，“盤面上看，前期回調(diào)突出的消費(fèi)等板塊修復(fù)顯著，提振了市場表現(xiàn)。”
華安證券研報(bào)進(jìn)一步指出，隨著亞太地區(qū)主要股指上漲，情緒性傳導(dǎo)也帶動(dòng)了A股反彈。11月1日，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、韓國綜合指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等均實(shí)現(xiàn)收漲。
海外方面，喬良指出，目前市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的超預(yù)期加息，已經(jīng)定價(jià)比較充分，因此加息風(fēng)險(xiǎn)、海外地緣沖突等對(duì)市場的邊際影響，接下來有望減弱。
“同時(shí)，貨幣政策方面，在‘穩(wěn)貨幣+寬信用’組合下，貨幣將從金融體系流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，上市公司業(yè)績有望企穩(wěn)回升。”喬良強(qiáng)調(diào)。
維持震蕩格局，小市值風(fēng)格有望延續(xù)
11月開門紅后，A股未來是否會(huì)持續(xù)走高？投資者又該如何操作呢？
一位華東的券商投顧從技術(shù)上分析稱，周二量能出現(xiàn)了有效放大，尤其是上證50出現(xiàn)了明顯的放量上攻，說明大資金入場了，同時(shí)宣告了這波調(diào)整基本結(jié)束。
“從K形態(tài)來看，上證50今天光頭光腳中陽線預(yù)示著短線仍有進(jìn)一步上沖動(dòng)能，上方看得到的壓力在2500點(diǎn)附近（20日線)，仍然有上漲空間，但不排除在10日線附近先震蕩休整一下再展開上攻，因?yàn)?0日線還處于下行狀態(tài)理論上可能消化一下”。上述華東券商投顧進(jìn)一步指出，科創(chuàng)板近期一直強(qiáng)于其他指數(shù)中線方面提前走出上升趨勢(shì)，周二雖然是縮量跟漲的狀態(tài)，但強(qiáng)勢(shì)依然延續(xù)，后面有望向60日線及半年線發(fā)起沖擊。
整體來說，上述華東券商投顧認(rèn)為，這個(gè)位置市場見底企穩(wěn)概率大，形態(tài)（反包+啟明星）已現(xiàn)，量能出現(xiàn)有效放大，60分鐘操盤線出現(xiàn)買點(diǎn)，人民幣也升值了，北上資金也逐步開始回流了，所以在自己承受范圍內(nèi)可考慮出擊抄底了。
萬家基金的觀點(diǎn)是，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在四季度有望呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，并帶動(dòng)市場預(yù)期的修復(fù)以及信心的恢復(fù)。目前，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入顯著低估區(qū)間，且近期的下跌帶有一定的非理性。因此，經(jīng)過前期悲觀預(yù)期的集中宣泄，隨著四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證回暖跡象，A股有望逐步企穩(wěn)，并開啟布局窗口。
“目前，市場基本面上，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)邊際改善向好、宏觀流動(dòng)性維持充裕環(huán)境的確定性強(qiáng)。因此，若市場風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)大幅提振，A股有望迎來持續(xù)性上漲。”華安證券同時(shí)指出。
中原證券也指出，隨著A股核心資產(chǎn)的全面大漲，滬指盤中一舉突破2950點(diǎn)關(guān)口，距離3000點(diǎn)僅一步之遙。接下來，股指總體有望維持震蕩上揚(yáng)格局。
不過，華安證券強(qiáng)調(diào)，市場當(dāng)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幅度仍然存在較大分歧，因此雖然A股面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)制約在美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議后有望出現(xiàn)一定程度緩釋，但未來仍然具有較大不確定性。
“滬指歷史上連續(xù)5個(gè)月收陰的僅1994年3月至7月，所以本月保持樂觀積極。”一位華南的券商投顧也表示，對(duì)11月的行情有信心。但考慮到周四凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)加息，現(xiàn)階段還是要謹(jǐn)慎，做好高拋低吸。
萬家基金進(jìn)一步指出，美聯(lián)儲(chǔ)在今年進(jìn)入加息循環(huán)，而美國通脹創(chuàng)40年來最高水平，預(yù)示這輪的貨幣緊縮強(qiáng)度不會(huì)太小，這對(duì)全球的流動(dòng)性、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響會(huì)既廣也深。
配置方面，萬家基金認(rèn)為，現(xiàn)階段A股市場正處在中小市值風(fēng)格趨勢(shì)中。由于短期增量資金或有限，或難以支撐大盤藍(lán)籌表現(xiàn)，疊加國內(nèi)存量資金騰挪尋找“新超額”跡象明顯，市場主要機(jī)構(gòu)也早已關(guān)注小盤股的投資機(jī)會(huì)。因此，從增量資金的情況來看，小市值風(fēng)格有望延續(xù)。
中原證券建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注汽車、新能源、軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、醫(yī)藥等行業(yè)的機(jī)會(huì)。
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