2022年，國際油價沖高回落、氣價再創(chuàng)新高，全球大型油氣公司們在異常動蕩的油氣市場獲益頗豐。截至3月29日，三大國有石油公司旗艦上市企業(yè)的2022年財報均已出爐。據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計，中國石油（601857.SH/00857.HK）、中國石化（600028.SH/00386.HK）和中國海油（600938.SH/00883.HK）去年合計凈利潤達(dá)到3573.8億元，多項指標(biāo)刷新歷史新高。
由于上市公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的差異，“三桶油”去年業(yè)績出現(xiàn)分化，中國石油和中國海油創(chuàng)下史上最佳經(jīng)營業(yè)績，煉化業(yè)務(wù)占比更高的中國石化則出現(xiàn)同比近7%的凈利潤下滑。不過這是暫時的，隨著今年國內(nèi)成品油和化工產(chǎn)品需求復(fù)蘇回暖，煉化板塊的盈利水平將有所回升。
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去年，國際大石油公司也紛紛創(chuàng)下近十年最強(qiáng)業(yè)績。在油氣業(yè)務(wù)高盈利的同時，“三桶油”的綠色低碳轉(zhuǎn)型也已初顯成效。
兩大石油公司利潤大漲，誰是贏家中的贏家
29日，中國石油、中國海油同日發(fā)布年報，兩者的凈利潤大幅增長，均突破1400億元大關(guān)。
其中，中國石油2022年實現(xiàn)營業(yè)收入3.24萬億元，同比增長23.9%；歸屬于母公司股東的凈利潤為1493.75億元，大漲62.1%；自由現(xiàn)金流超1504億元，同比增長88.4%。該公司稱，去年主要生產(chǎn)指標(biāo)穩(wěn)定增長，各專業(yè)公司全面盈利，經(jīng)營效益、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流均創(chuàng)歷史最好水平。
去年，中國石油的油氣產(chǎn)量當(dāng)量同樣創(chuàng)下歷史新高。其全年油氣產(chǎn)量當(dāng)量16.85億桶，創(chuàng)史上最高水平，同比增長3.7%，其中原油產(chǎn)量9.06億桶，同比增長2.1%；生產(chǎn)可銷售天然氣4.68萬億立方英尺，同比增長5.8%。油氣和新能源分部實現(xiàn)經(jīng)營利潤1657.48億元，較2021年增加了972.96億元。
中國海油實現(xiàn)了凈利潤同比翻番。去年該公司的營業(yè)收入達(dá)到4222億元，同比增長71.6%，凈利潤為1417億元，同比增長101.5%。自由現(xiàn)金流充裕，達(dá)1108億元。
油氣上產(chǎn)也是中國海油的重心所在，去年實現(xiàn)油氣凈產(chǎn)量624百萬桶油當(dāng)量，再創(chuàng)歷史新高。
兩者相比，中國石油的年度營收規(guī)模是中國海油的近7.7倍，而中國海油達(dá)到了中國石油94%的凈利潤。可見，作為純上游勘探開發(fā)商的中國海油堪稱油氣大贏家中的盈利王。
年報顯示，中國海油的桶油主要成本為30.39美元。而全年平均實現(xiàn)油價為96.59美元/桶，同比上升42.3%；平均實現(xiàn)天然氣價為8.58美元/千立方英尺，同比上升23.5%。
“三桶油”利潤分化
中國石化去年營業(yè)收入近3.32萬億元，同比增長21%；但歸屬于母公司股東的凈利潤為663.02億元，同比下滑6.89%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降48.36%。各季度數(shù)據(jù)顯示，去年中國石化的營業(yè)收入逐季增加，凈利潤卻逐季減少，進(jìn)入下半年后凈利潤回落更加明顯。
從具體業(yè)務(wù)板塊看，上游勘探開發(fā)是其盈利最關(guān)鍵的引擎。單看上游，報告期內(nèi)其境內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，盈利創(chuàng)近十年最好水平。但業(yè)績被下游煉油和化工板塊拖了后腿。煉油事業(yè)部經(jīng)營收益同比降低81.3%，受化工產(chǎn)品需求下降、原料價格上漲等不利因素影響，化工毛利水平大幅下降，經(jīng)營虧損141億元，同比減利252億元。
中國石化面臨的成品油市場需求疲弱和化工毛利空間收窄，在中國石油的財報中也有所體現(xiàn)。
去年，中國石油的煉油化工和新材料分部實現(xiàn)經(jīng)營利潤405.7億元，同比下滑18.4%。從細(xì)分業(yè)務(wù)看，該板塊的煉油業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤411.68億元，同比增長9.1%，主要由于煉油業(yè)務(wù)毛利增加；但化工業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損5.98億元，較上年同期減利126.08億元，主要由于隨著油價上漲，原材料成本增加。
澎湃新聞曾對“三桶油”上市公司去年上半年的業(yè)績和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較：中國石油、中國石化的去年中期業(yè)績中，勘探開發(fā)業(yè)務(wù)板塊對整體業(yè)績增長的貢獻(xiàn)最大，成品油銷售和化工板塊則“拖后腿”。這也正是去年中國海油相較于另外兩家公司凈利增長更迅猛的原因：有別于另外“兩桶油”貫穿上游勘探開發(fā)、中游煉化、下游銷售的一體化業(yè)務(wù)模式，中國海油是一家純上游油氣勘探開發(fā)商，盈利能力直接受益于油價上漲和產(chǎn)量增長，因此油價大漲對其盈利的拉動作用更加顯著。
隨著國內(nèi)需求的恢復(fù)，煉化業(yè)務(wù)盈利有望改善。中國石化在年報中稱，展望2023年，中國經(jīng)濟(jì)運行有望實現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)。預(yù)計境內(nèi)天然氣、成品油和化工產(chǎn)品需求將快速增長。綜合考慮全球供需變化、地緣政治、庫存水平等影響，預(yù)計國際油價在中高位震蕩。
集體加速推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)
油氣業(yè)務(wù)上的高盈利沒有讓“三桶油”放緩新能源投資步伐。相反，年報顯示，三家公司的低碳業(yè)務(wù)進(jìn)度明顯加快。
中國石油稱，去年新能源業(yè)務(wù)發(fā)展全面提速，累計建成風(fēng)光發(fā)電裝機(jī)規(guī)模超過140萬千瓦，累計地?zé)峁┡娣e達(dá)到2500萬平方米，新能源開發(fā)利用能力達(dá)到800萬噸標(biāo)煤/年。
該公司稱，2023年，在新能源業(yè)務(wù)上將全面實施碳達(dá)峰行動方案，持續(xù)優(yōu)化海上風(fēng)電、CCS/CCUS、氣電等發(fā)展規(guī)劃，加快推進(jìn)新能源基地建設(shè)，全力參與“沙戈荒”大基地和深遠(yuǎn)海風(fēng)電大基地項目建設(shè)，加強(qiáng)綠電、地?zé)帷?氫能等項目布局實施。
中國石化稱，去年公司積極穩(wěn)妥布局氫能、光伏、充換電業(yè)務(wù)，投運國內(nèi)首個百萬噸級CCUS示范項目，組建國內(nèi)首家碳全產(chǎn)業(yè)鏈科技公司，能源低碳轉(zhuǎn)型取得積極成效。
中國海油在年報中稱，2022年公司重點推動海上風(fēng)電項目建設(shè)，首座離岸距離100公里以上、水深100米以上的“雙百”漂浮式風(fēng)電平臺完成浮體總裝。中國首個直接為油田生產(chǎn)設(shè)施、高滲透率直接供電的分散式風(fēng)電項目蓬萊分散式風(fēng)電項目正式啟動。中國海油首個大型海上風(fēng)電示范項目海南CZ7海上風(fēng)電示范項目獲得核準(zhǔn)。此外，成功獲取上海金山30萬千瓦海上風(fēng)電項目。公司首個陸上集中式光伏項目甘南合作市“牧光互補(bǔ)”項目順利開工。此外，穩(wěn)步開展CCS/CCUS，首套海上二氧化碳封存裝置在恩平15-1生產(chǎn)平臺完成安裝。
國家能源局3月22日公布《加快油氣勘探開發(fā)與新能源融合發(fā)展行動方案（2023-2025年）》（下稱行動方案），石油公司的低碳轉(zhuǎn)型及其在新能源領(lǐng)域的大舉布局獲政策力挺。
具體舉措上，對石油公司而言，行動方案釋放的實質(zhì)性利好頗多。在陸上，行動方案提出，充分利用陸上油氣田風(fēng)能和太陽能資源稟賦較好、建設(shè)條件優(yōu)越、具備持續(xù)規(guī)模化開發(fā)條件的優(yōu)勢，著力提升新能源就地消納能力。該方案明確，考慮到海上油氣田開發(fā)和后續(xù)滾動上產(chǎn)涉及航空、運輸、管道建設(shè)規(guī)劃布局，周邊區(qū)域新能源建設(shè)優(yōu)先由油氣開發(fā)企業(yè)統(tǒng)籌推進(jìn)實施，逐步實現(xiàn)海上風(fēng)電與海洋油氣產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。
據(jù)澎湃新聞不完全統(tǒng)計，國內(nèi)三大石油公司近三年內(nèi)新成立的合資或全資新能源企業(yè)及研發(fā)機(jī)構(gòu)多達(dá)近40家。在新能源項目的市場化招標(biāo)中，也越來越多地出現(xiàn)“三桶油”作為業(yè)主方的身影。
