日前，央行發(fā)布公告稱，將于2023年3月27日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.6%。央行表示，此舉是為了提高服務(wù)實體經(jīng)濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。此次意外降準，對股市、樓市等關(guān)乎錢包的大事有何影響？
中國人民銀行官網(wǎng)公告
(資料圖)
預(yù)計釋放超5000億元長期資金
何為降準？其實就是降低存款準備金率。所謂存款準備金率，通俗來講就是商業(yè)銀行要從收到的存款中上交一定比例的錢，交給央行作為存款準備金。假設(shè)銀行吸收100元存款，原先的存款準備金率是20%，就要上交給央行20元；假設(shè)央行降準1%，那么現(xiàn)在交19元就行了。因此，降準后商業(yè)銀行要上繳的錢變少，銀行就可以放出更多貸款，讓更多的錢流向市場。
“央行降準比預(yù)料的要來得早了一點，但也在意料之中。” 南京一位證券行業(yè)策略分析人士接受揚子晚報紫牛新聞記者采訪時表示。
多位業(yè)內(nèi)專家認為，此次降準的意外之處在于，在3月15日央行超額續(xù)做MLF（中期借貸便利）之后，MLF已是連續(xù)4個月超額續(xù)做，市場流動性合理充裕。因此，本次降準略超市場預(yù)期。
不過，降準釋放的資金將極大緩解市場資金壓力，支持經(jīng)濟復(fù)蘇，實則也是情理之中。經(jīng)濟學(xué)家任澤平在公眾號“澤平宏觀”分析稱，降準的原因有，一是經(jīng)濟復(fù)蘇處于爬坡期，需政策進一步鞏固呵護。二是信貸融資需求恢復(fù)強勁、專項債前置，市場流動性缺口擴大。三是美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩，存在降準窗口期。
繼2022年4月、11月兩次宣布降準0.25個百分點后，此次央行再次宣布降準0.25個百分點。參考央行2022年的估算，此次降準有望釋放長期資金超5000億元。
對股市、債市、樓市有何影響？
據(jù)統(tǒng)計，2014年以來央行降準幅度基本都在0.5個百分點以上，本次降準和2022年以來的兩次降準幅度一致，相對來說較為克制。
“央行此次降準，對股票、房地產(chǎn)等風險資產(chǎn)將產(chǎn)生一定利好，但幅度相對有限。”東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇接受揚子晚報/紫牛新聞記者采訪時表示，此次降準釋放的流動性比較溫和，其實如今市場并不缺流動性，而是需要將流動性引入風險資產(chǎn)類別里，降準的利好正在于此。
對于地產(chǎn)行業(yè)，中信建投發(fā)布的《房地產(chǎn)行業(yè)簡評：降準進一步釋放流動性，助力保交樓與銷售持續(xù)復(fù)蘇》研報認為，本次降準進一步釋放流動性，有望推動地產(chǎn)行業(yè)銷售的持續(xù)復(fù)蘇。國新證券發(fā)布的《央行降準點評：兼顧經(jīng)濟金融，利好大型銀行和房地產(chǎn)》認為，此次降準對房地產(chǎn)市場有一定的提振作用，但對股票市場的提振有限。
對債券市場而言，國盛證券研究所發(fā)布的報告《不一樣的超預(yù)期—對3.17降準的5點理解》認為，雖然25BP的力度仍偏克制，但時點上超出市場預(yù)期，結(jié)合當前基本面“弱復(fù)蘇”進一步確認，預(yù)計短期內(nèi)能一定程度提振債券市場表現(xiàn)。
至于股票市場，南京一位證券行業(yè)策略分析人士接受揚子晚報紫牛新聞記者采訪時認為，當下A股總體表現(xiàn)還是以盤整為主，表現(xiàn)一方面受益于經(jīng)濟修復(fù)上行，另一方面政策環(huán)境有利，上周五出了降準消息，在時間點上超出預(yù)期，且國企改革、數(shù)字經(jīng)濟等主題板塊持續(xù)活躍，整體來說短期操作可以圍繞上述兩個熱點板塊切換操作，不可盲目追高介入，中期行情或可積極看待。
分析人士認為，降準有利于呵護市場流動性。投資者近期可適當圍繞數(shù)字經(jīng)濟和央國企改革熱點，以及熱點擴散板塊，諸如銀行板塊的價值重估，趁短期調(diào)整的機會適當參與操作。
揚子晚報/紫牛新聞記者 范曉林 王燦
校對 陶善工
