一直以來，監(jiān)管部門和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)都在鼓勵(lì)投資者減少短線操作，避免“追漲殺跌”，培養(yǎng)長(zhǎng)期投資習(xí)慣，以時(shí)間換取投資利潤(rùn)空間。
(資料圖)
2020年以來，在行情分化、熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)加速導(dǎo)致投資者賺錢效應(yīng)下降的背景下，不少權(quán)益基金選擇三年期的模式。截至目前，這些基金的收益率怎樣，投資者持有三年時(shí)間是否真的就能賺錢？
22只基金成立以來回報(bào)率錄得正值
據(jù)統(tǒng)計(jì)，不包含債券類基金和上市未滿一年的基金，2020年以來共有96只三年期基金（有A類、B類、C類的基金只統(tǒng)計(jì)A類），不少基金目前已經(jīng)完成了三年的運(yùn)作周期。
這96只三年期基金中，僅22只基金成立以來回報(bào)率錄得正值。安信價(jià)值驅(qū)動(dòng)三年持有基金自2020年1月15日成立以來，回報(bào)率達(dá)66.52%，是三年期基金中回報(bào)率最高的基金。管理該基金的袁瑋是一位深度價(jià)值投資風(fēng)格的基金經(jīng)理，其重倉(cāng)多只中字頭股票，基金前十大重倉(cāng)股平均市盈率在6.8倍左右。不過，收益好并不等于基民不會(huì)贖回。今年1月，該基金三年封閉期結(jié)束后，份額被贖回了一多半，基金份額從1.67億份降到0.77億份。
成立以來回報(bào)率居前的還有東方紅啟東三年持有，自2020年3月成立以來回報(bào)率為39.8%。景順長(zhǎng)城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開成立于2020年7月31日，成立以來回報(bào)率為31.16%，基金經(jīng)理鮑無可擁有8.8年的基金管理經(jīng)驗(yàn)，目前管理的6只產(chǎn)品（包括A類和C類）總規(guī)模為122.49億元，平均年化回報(bào)率為12.8%。
七成基金成立以來收益率為負(fù)數(shù)
74只三年期基金成立以來的收益仍錄得虧損，占比76%，其中11只基金凈值跌幅超30%。
跌幅居前的基金持倉(cāng)偏向消費(fèi)、新能源板塊。知名基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有基金跌幅最大，該基金成立于2021年8月，已封閉運(yùn)作一年半的時(shí)間，目前累計(jì)回報(bào)率為-41.42%，從其一季報(bào)前十大重倉(cāng)股來看，持倉(cāng)集中在以光伏為代表的新能源領(lǐng)域。
成立以來凈值跌幅超30%的還有東方紅啟興三年持有A、銀華富饒精選三年持有、嘉實(shí)時(shí)代先鋒三年持有A等基金。
從96只三年期基金的持有期限來看，整體仍然遵循持有期越長(zhǎng)，收益相對(duì)較高的規(guī)律。收獲正收益的基金大多數(shù)成立時(shí)間早于2020年7月；而收益率為負(fù)的基金大多數(shù)成立在2020年第四季度甚至2021年以后，沒有享受到2020年前期的市場(chǎng)上漲，成立在一個(gè)市場(chǎng)相對(duì)比較高的位置，業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體較平淡。對(duì)于這些基金來說，還有一年左右的時(shí)間將收益扳正。
27只基金三年運(yùn)作期將滿
在今年內(nèi)，有27只基金三年運(yùn)作期將滿，將開放日常贖回等業(yè)務(wù)，投資者可以選擇“落袋為安”，也可以繼續(xù)持有。
從成立以來的收益率來看，這27只基金實(shí)現(xiàn)正收益和虧損的分別有12只和15只。景順長(zhǎng)城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開將于今年7月運(yùn)作滿三年，其目前累計(jì)收益率最高。國(guó)富平衡養(yǎng)老三年持有A的收益率次之，成立以來回報(bào)率為11.64%，該基金將于今年6月5日開放贖回。
15只暫未收獲正收益的三年期基金中，廣發(fā)睿選三年持有基金的凈值跌幅最大，自2020年12月成立以來累計(jì)下跌30.64%，該基金一季度前十大重倉(cāng)股有比亞迪、華能國(guó)際、五糧液、億緯鋰能、東方電氣、陽(yáng)光電源等。成立時(shí)的基金經(jīng)理為苗宇，在成立初期曾有過一段不錯(cuò)的凈值表現(xiàn)，由于重倉(cāng)股集中在消費(fèi)與醫(yī)藥板塊，該基金凈值一度達(dá)到1.2164元，隨后這兩個(gè)板塊趨勢(shì)由漲轉(zhuǎn)跌，導(dǎo)致該基金凈值出現(xiàn)斷崖式下探。
苗宇在2022年第三季度離職，觀富欽接管廣發(fā)睿選三年持有基金，接手之后該基金前十大重倉(cāng)進(jìn)行了“大換血”，大幅減持白酒等消費(fèi)股，增配新能源板塊，幾乎完美錯(cuò)過今年復(fù)蘇所帶來的消費(fèi)股反彈行情。
幾家歡喜幾家愁，并非所有的三年期基金業(yè)績(jī)都表現(xiàn)優(yōu)異。業(yè)內(nèi)人士分析，基金成立的時(shí)間節(jié)點(diǎn)至關(guān)重要，部分基金公司在市場(chǎng)行情較好時(shí)集中發(fā)行基金，起點(diǎn)較高，扛不住大盤回調(diào)走勢(shì)。三年持有期基金對(duì)基金公司研判市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的要求較高，然而部分公司的投研團(tuán)隊(duì)難以發(fā)揮長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)，若基金經(jīng)理沒有穿越牛熊的經(jīng)驗(yàn)，可能會(huì)導(dǎo)致操作失誤，業(yè)績(jī)不佳。
（文章來源：證券時(shí)報(bào)）
