“淡馬錫的核心投資策略是把握結(jié)構(gòu)性趨勢，進行主動投資，”近日，在BEYOND國際科技創(chuàng)新博覽會的開幕式上淡馬錫全球企業(yè)發(fā)展聯(lián)席總裁、中國區(qū)總裁吳亦兵這樣介紹道。
淡馬錫成立于1974年，是由新加坡財政部負責監(jiān)管、以私人名義注冊的一家控股公司，經(jīng)營著新加坡開發(fā)銀行等36家國聯(lián)企業(yè)的股權(quán)，新加坡財政部對其擁有100%的股權(quán)。最新數(shù)據(jù)顯示，淡馬錫資產(chǎn)為4313億美元，全球排名第7。
目前，淡馬錫在中國市場的投資超過5000億人民幣，占到其全球投資組合的27%，中國和新加坡是淡馬錫投資組合中占比最大的兩個地區(qū)。
對于當下，吳亦兵具體闡述了驅(qū)動社會進步的和科技發(fā)展的四大結(jié)構(gòu)性趨勢，“第一，數(shù)字化進程，覆蓋全世界的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，這會是未來整個社會運行的基礎(chǔ)。第二，未來新消費，在數(shù)字化驅(qū)動下，年輕一代消費升級、消費行為的結(jié)構(gòu)性變遷會催生一代新的企業(yè)。第三，更長的壽命會驅(qū)動很多新興需求，比如健康、養(yǎng)老需求，老年消費需求，以及財富管理需求等。第四，可持續(xù)的生活，助力實現(xiàn)碳中和“3060目標”，提供可持續(xù)發(fā)展方案。”
再跳開，從時間的縱向線來思考，可以從淡馬錫在中國的投資歷程觀察到三波不同的浪潮。第一階段從2000年淡馬錫進入中國開始，當時主要投資中國不斷增長的經(jīng)濟，重點投資代表中國經(jīng)濟晴雨表的一些行業(yè)，比如銀行、房地產(chǎn)等。
第二階段從2010年開始，隨著經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，淡馬錫的投資組合逐漸轉(zhuǎn)向由消費驅(qū)動的新興經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)科技、電子商務(wù)、非銀行金融等，包含阿里巴巴、騰訊、平安等。
當下則進入了第三個階段，吳亦兵認為中國經(jīng)濟從根本上發(fā)生了大的轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向了科技。“我們投資新科技、新經(jīng)濟、新模式，重點專注于創(chuàng)新領(lǐng)域，比如說藥明康德，就是在醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域的一個領(lǐng)先者，”吳亦兵說道。
吳亦兵從需求側(cè)與供給側(cè)兩個角度分析了中國經(jīng)濟的根本性轉(zhuǎn)型，“在需求側(cè)中國的經(jīng)濟增速開始趨于平緩，過去5年的平均值保持在6%左右。根據(jù)第七次人口普查的結(jié)果，15—59歲的人群較2010年開始下降，總?cè)丝谠鏊俜啪彛丝诩t利減少，這就使經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效率成為核心的訴求。”
“從供給側(cè)而言，各級政府和各部委都推出了一系列涉及財稅、投融、研發(fā)知識產(chǎn)權(quán)的措施，提高科技發(fā)展的政策高度。同時在高科技行業(yè)，比如說芯片設(shè)計行業(yè)等，在政策的支持下不斷積累人才，這可能是未來重要的競爭優(yōu)勢之一。大量留學(xué)生回國以及過去20年創(chuàng)新企業(yè)所沉淀下來的大批創(chuàng)業(yè)型人才，也讓中國擁有一系列優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，提供了行業(yè)發(fā)展的空間，”吳亦兵繼續(xù)說道。
對于中國的科技行業(yè)，吳亦兵依然認為整體的發(fā)展空間非常巨大。
過去十幾年，中國的toC（to Custom，面向消費者）消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，出現(xiàn)了一批一流企業(yè)，現(xiàn)在進入了穩(wěn)定的成長期，為科技創(chuàng)新創(chuàng)造了很好的場景。對于現(xiàn)在，吳亦兵認為，toB的企業(yè)服務(wù)進入了高速發(fā)展期。
“盡管軟件和半導(dǎo)體領(lǐng)域還暫時落后于發(fā)達國家市場，但發(fā)展空間巨大。這些企業(yè)服務(wù)頭部公司從2019年到2020年，利潤增長達到80%，市值可能還有5-10倍的成長空間，這將是一個很大的機會。”吳亦兵表示。
淡馬錫目前正在布局數(shù)字化趨勢所孕育的投資機會，包括數(shù)字化轉(zhuǎn)型、云計算、人工智能和智能硬件等。吳亦兵介紹，“中國已經(jīng)開始有了一批高速成長的中早期硬科技公司，我們布局了其中的很多領(lǐng)先企業(yè)，包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、營銷科技、人工智能、大數(shù)據(jù)、智能硬件和激光雷達等。”
吳亦兵將中國的科技發(fā)展也分為三個階段，第一階段是從2000年開始，主要是引進來的機會，“引進來以后立足于國內(nèi)穩(wěn)定擴張的內(nèi)部需求，并引入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，逐步建立高品質(zhì)和成熟穩(wěn)定的國內(nèi)供應(yīng)鏈，服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)引進”。
第二個階段從2010年開始，“中國龐大的本土市場和工程師紅利打磨了成熟的技術(shù)，形成了產(chǎn)品優(yōu)勢，可以助力一些領(lǐng)先技術(shù)走出國門，尤其是在業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的方面開始進入了國際市場”。
第三階段則是推進自主優(yōu)勢技術(shù)的革新，降低核心技術(shù)對供應(yīng)鏈的依賴度，實現(xiàn)自主突破，解決卡脖子的技術(shù)難題等。
除了科技創(chuàng)新外，吳亦兵也重點談了低碳投資，他認為中國的脫碳路徑孕育了萬億美元的市場，包括能源脫碳，農(nóng)業(yè)脫碳、化工脫碳等一系列行業(yè)，“中國即將迎來能源產(chǎn)業(yè)的巨大變革，同時會推動綠色能源電動車、綠色制造等巨大產(chǎn)業(yè)變革”。
具體的綠色能源角度，吳亦兵總結(jié)道，“中國整體的發(fā)電體系正從傳統(tǒng)的重污染高碳、以煤為主的發(fā)電體系，迅速走向太陽能和風能為主的可再生能源體系。在下一個階段，新能源估計占到裝機總量的80%，而煤炭降到不到15%，這對綠色轉(zhuǎn)型的速度和效率都提出了非常高的要求。隨著新能源的廣泛運用，大量的能源服務(wù)、能源解決方案的需求將出現(xiàn)，比如集中式的儲能系統(tǒng)，電網(wǎng)的智能化，充換電基礎(chǔ)設(shè)施等能源服務(wù)行業(yè)將迎來增長的拐點。”
澎湃新聞記者 邵文
