近年來，我國資本市場對于投資者保護(hù)的力度正在不斷加大，不論從壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，嚴(yán)打違法行為，還是建立起來的集體訴訟制度，都是對投資者權(quán)益保護(hù)的不斷擴(kuò)大。今日本報從上述三方面予以聚焦，以饗讀者。
5月13日，廣東證監(jiān)局披露牛散江麗芬操縱市場的行政處罰決定，江麗芬控制的10個證券賬戶，利用資金優(yōu)勢，大量申報買入，通過盤中多次大額封漲停、拉抬后封漲停、虛假申報等方式，操縱8只股票，廣東證監(jiān)局沒收江麗芬違法所得709.2萬元，并處以1511.86萬元罰款，合計罰沒2221.06萬元。
今年以來，證監(jiān)會持續(xù)加大對違法違規(guī)行為的處罰力度。記者據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至5月14日記者截稿，今年以來，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局已經(jīng)發(fā)布69張行政處罰決定書，合計罰沒金額13.87億元。其中，內(nèi)幕交易和信披違法案件數(shù)量合計占比超七成。
市場人士認(rèn)為，從今年的處罰情況來看，證監(jiān)會依舊對違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢，依法從嚴(yán)從快從重查處惡性違法行為。資本市場立體化追責(zé)體系逐漸發(fā)揮效力，將有效震懾違法違規(guī)行為，促進(jìn)資本市場形成守法敬法的法治文化和風(fēng)清氣正的良好市場生態(tài)。
2張罰單罰沒金額過億元
處罰力度顯著增大
從處罰類型來看，上述69張行政處罰決定書中，涉及信披違法的有25張，涉及內(nèi)幕交易的有24張，占比分別為36.23%、34.78%，兩者合計占比超過七成。另外，涉及操縱市場的有4張。
與此同時，今年以來，截至記者發(fā)稿，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局還開出了12張市場禁入決定書，共28人被采取市場禁入措施，其中8人被采取終身市場禁入措施，其余則被采取3年至10年證券市場禁入措施。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對記者表示，在資本市場中，公開是公平和公正的基礎(chǔ)，多數(shù)違法違規(guī)行為源于信息的不當(dāng)優(yōu)勢。超七成罰單來自內(nèi)幕交易和信披違法，是監(jiān)管部門維護(hù)資本市場“三公”原則的體現(xiàn)，也證明了我國證券稽查的公正性。
值得注意的是，近年來，證券從業(yè)人員違法買賣股票也成為監(jiān)管處罰的重點。在上述69張罰單中，涉及證券從業(yè)人員違法買賣股票的有8張，占比為11.59%，數(shù)量僅次于信披違法和內(nèi)幕交易。其中，包括一起證券從業(yè)人員“老鼠倉”案件。
“這是利用人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)進(jìn)行科技監(jiān)管和執(zhí)法的成果。”田利輝表示，通過新的稽查手段，證券從業(yè)人員的“老鼠倉”問題難以隱形，證監(jiān)會對于證券從業(yè)人員的違規(guī)違法問題“有一罰一”，公正執(zhí)法。
從處罰金額來看，上述69張罰單中，有8張罰單罰沒金額超過千萬元，其中2張罰沒金額過億元。具體看，今年1月份，因利用他人賬戶從事證券交易，九鼎控股和吳剛被證監(jiān)會罰沒逾6億元;今年4月份，因連續(xù)十年財務(wù)造假、在非公開發(fā)行中欺詐發(fā)行，樂視網(wǎng)和賈躍亭等被證監(jiān)會處罰4.84億元。
“從整體來看，今年證監(jiān)會的行政處罰力度顯著增大，對于違規(guī)違法者起到了一定震懾作用。”田利輝表示，今年證監(jiān)會稽查更加強(qiáng)調(diào)全方位，爭取不留死角，對中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違規(guī)違法行為增大了查處和懲戒力度。今年證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)保持“零容忍”態(tài)勢，繼續(xù)嚴(yán)監(jiān)管，對于違法違規(guī)行為持續(xù)保持高壓態(tài)勢，期望取得不敢違規(guī)、風(fēng)清氣正的新常態(tài)。
立體化追責(zé)體系
提升威懾力
隨著新證券法和刑法修正案(十一)的實施，資本市場違法違規(guī)成本顯著提升，行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體化追責(zé)體系不斷完善。證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2020年，證監(jiān)會向公安機(jī)關(guān)移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續(xù)強(qiáng)化。
證監(jiān)會稽查局副局長陳捷日前表示，證監(jiān)會將堅決貫徹中央《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》，按照“零容忍”工作要求，以落實新證券法、刑法修正案(十一)為契機(jī)，加強(qiáng)執(zhí)法司法協(xié)同，堅持“一案雙查”，重拳打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等惡性違法行為，堅決追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的違法責(zé)任，不斷健全行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責(zé)體系，有效維護(hù)市場“三公”秩序。
田利輝表示，當(dāng)前，我國普通代表人和特別代表人訴訟制度正在付諸實踐，投資者權(quán)益保護(hù)獲得了必要的法律武器。經(jīng)過修改，刑法大幅提高了資本市場違法違規(guī)行為的成本，能夠有效震懾違法違規(guī)行為。我國資本市場“行民刑”相互銜接的立體化追責(zé)體系進(jìn)一步完善，守法敬法的法治文化正在形成，資本生態(tài)日趨良好。
萬博新經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員李明昊在接受記者采訪時表示，推動構(gòu)建完善資本市場立體化的追責(zé)體系，提升違法違規(guī)成本，加大打擊力度，能夠從供給側(cè)提升上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益。與此同時，隨著資本市場良好生態(tài)的形成，可以增加投資者信心，吸引投資者以更理性的心態(tài)進(jìn)行長期投資。
(記者 吳曉璐)
