不少中大型券商擁有不菲的展業(yè)規(guī)模及盈利能力，為當(dāng)?shù)卣暙I(xiàn)較多稅收，為支持金融企業(yè)發(fā)展，政府亦會根據(jù)相應(yīng)的金融政策予以扶持。
近期，多家券商披露收到數(shù)額不等的政府補(bǔ)助。為支持當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)發(fā)展，地方政府通常會為券商等金融企業(yè)提供扶持資金，其中作為國際金融中心的上海扶持金融企業(yè)發(fā)展的意愿及力度尤為顯著。
《國際金融報》記者梳理公告數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020年，A股40家上市券商(包括證券公司母公司)合計獲得政府補(bǔ)助逾45億元。今年一季度，這40家上市券商合計獲得政府補(bǔ)助超12.5億元。其中，注冊地在長三角地區(qū)的14家上市證券公司，今年一季度合計獲得政府補(bǔ)助逾8億元，約占總數(shù)額的三分之二。
多家券商披露政府補(bǔ)助
近日，中原證券發(fā)布公告稱，公司及控股子公司自2020年10月22日至今獲得政府補(bǔ)助1224萬元。這是自2020年以來，中原證券第三次披露收到政府補(bǔ)助。
至于政府補(bǔ)助具體項目及發(fā)放主體，主要包括財政發(fā)展扶持資金771萬元，分別由上海市浦東新區(qū)金融服務(wù)局、青島嶗山區(qū)地方金融局發(fā)放;產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金100萬元，由深圳市福田區(qū)企業(yè)發(fā)展服務(wù)中心發(fā)放;以及個稅手續(xù)費(fèi)返還165萬元，以及穩(wěn)崗補(bǔ)貼142萬元等。
2020年10月，中原證券披露獲得政府補(bǔ)助729萬元，其中包括河南省財政廳等發(fā)放的省級金融業(yè)發(fā)展專項獎補(bǔ)資金100萬元，以及香港特區(qū)政府向中州國際金融控股有限公司發(fā)放的保就業(yè)計劃204萬元。
4月10日，中銀證券亦發(fā)布公告稱，公司及子公司2021年1月1日至今累計獲得與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助合計人民幣1.2億元。其中主要包括：上海自貿(mào)區(qū)陸家嘴管理局發(fā)放的促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展財政扶持獎勵資金1.1億元;子公司中銀國際期貨獲得的291萬元，由上海自貿(mào)區(qū)陸家嘴管理局發(fā)放的促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展財政扶持獎勵資金;以及個稅手續(xù)費(fèi)返還、穩(wěn)崗補(bǔ)貼等302萬元。
政府補(bǔ)助一定程度上體現(xiàn)當(dāng)?shù)刂С种攸c(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意愿及力度。某資本市場研究人士告訴《國際金融報》記者，不僅是證券公司，實(shí)體上市公司也會相應(yīng)收到政府補(bǔ)助并予以披露。
該人士進(jìn)一步補(bǔ)充道：“考慮到不少中大型券商皆擁有不菲的展業(yè)規(guī)模及盈利能力，為當(dāng)?shù)卣暙I(xiàn)較多稅收，為支持金融企業(yè)發(fā)展，政府亦會根據(jù)相應(yīng)的金融政策予以扶持，符合條件的企業(yè)即可獲得扶持資金。這點(diǎn)在上海、深圳等金融業(yè)較為發(fā)達(dá)的一線城市尤為顯著。”
長三角一季度補(bǔ)助逾8億
政府補(bǔ)助對證券公司可謂普惠福利，公開披露卻有標(biāo)準(zhǔn)。華東某上市券商相關(guān)負(fù)責(zé)人對《國際金融報》記者表示，公司接到政府補(bǔ)助已有數(shù)年，具體的數(shù)額會在年度、季度等定期披露的報告中查詢到。如政府補(bǔ)助金額達(dá)到交易所規(guī)定的應(yīng)披露金額的相關(guān)要求，公司會單獨(dú)發(fā)布公告向投資者公示。
根據(jù)交易所的規(guī)定，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助占上市公司最近一年經(jīng)審計歸母凈利潤10%以上且絕對金額超過100萬元，或者與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助占上市公司最近一期經(jīng)審計的歸母凈資產(chǎn)10%以上且絕對金額超過1000萬元，均需進(jìn)行公開披露。
記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，自2020年以來，已有近10家上市券商(包括證券公司母公司)公開披露獲得政府補(bǔ)助情況。其中，中銀證券、天風(fēng)證券、華林證券、興業(yè)證券等券商均兩次公告獲得政府補(bǔ)助。
未單獨(dú)公告收到政府補(bǔ)助的部分券商，因資產(chǎn)及凈利潤規(guī)模較大，無需披露具體情況，但從年報、季報中來看，獲得的補(bǔ)助金額也是不菲。記者梳理公告數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股40家上市券商于2020年合計獲得政府補(bǔ)助逾45億元。
其中，廣發(fā)證券2020年獲政府補(bǔ)助金額約11億元，領(lǐng)跑眾券商，主要是財政獎勵款;海通證券、國泰君安所獲政府補(bǔ)助規(guī)模均超5億元;獲得補(bǔ)助超2億元的券商還有華泰證券、光大證券、申萬宏源、中信證券。
今年一季度，這40家上市券商合計獲得政府補(bǔ)助超12.5億元，其中海通證券獲得4.24億元政府補(bǔ)助，國泰君安、興業(yè)證券、中信證券、東方證券所獲政府補(bǔ)助規(guī)模均超1億元。
同時，注冊地在長三角地區(qū)的14家上市證券公司，今年一季度合計獲得政府補(bǔ)助逾8億元，約占40家上市券商合計數(shù)額的三分之二。可見，以上海為代表的長三角地區(qū)，憑借較為優(yōu)質(zhì)的營商環(huán)境，支持金融業(yè)發(fā)展的政策力度較大，亦吸引到不少券商及其分支機(jī)構(gòu)入駐。
利好加持行業(yè)穩(wěn)健增長
2020年，資本市場深化改革持續(xù)，創(chuàng)業(yè)板注冊制、再融資新規(guī)、中長期資金持續(xù)流入等多項利好政策完善證券公司經(jīng)營環(huán)境。
在此背景之下，行業(yè)業(yè)績穩(wěn)健增長，上市券商表現(xiàn)更佳。證券行業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4485億元，同比增長24.4%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1575億元，同比增長28.0%，ROE(凈資產(chǎn)收益率)提升至6.82%。上市券商實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1456億元，同比增長34%，增速高于行業(yè)業(yè)績增速。
2021年一季度，上市券商歸母凈利潤422億元，同比增長27.2%，經(jīng)紀(jì)、投行、資管和利息凈收入增速較高，收入結(jié)構(gòu)趨于均衡。
天風(fēng)證券認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)、兩融、投行業(yè)務(wù)穩(wěn)固業(yè)績提升基本盤，大財富、大資管、創(chuàng)新業(yè)務(wù)提升估值，當(dāng)前券商板塊估值水平調(diào)整回落至1.62倍，對照全年盈利情況來看估值偏低，頭部券商估值明顯被低估。
券商研報顯示，頭部券商憑借資本實(shí)力、定價銷售能力、股東資源稟賦全面發(fā)展財富管理、投資交易、投行和資管各項業(yè)務(wù)，核心競爭力有望得到持續(xù)深化;精品券商深耕單項業(yè)務(wù)，在提升市占率的同時，業(yè)績或可能展現(xiàn)高彈性。
華創(chuàng)證券非銀分析師徐康表示：“隨著A股市場基礎(chǔ)設(shè)施日益完善、疊加居民理財需求日趨增加等因素，高質(zhì)量的券商將能更好地完成配合國家發(fā)展戰(zhàn)略和居民資產(chǎn)保值增值的時代任務(wù)，未來頭部券商航母化和精品券商差異化共存的格局或有望形成。”(記者 王媛媛)
