今年7月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議首次提出通過(guò)專項(xiàng)債補(bǔ)充銀行資本金。連日來(lái)，多個(gè)地方政府專項(xiàng)債支持銀行建設(shè)的計(jì)劃陸續(xù)出爐，包括廣西、廣東、山西、四川、陜西、浙江等多省中小銀行專項(xiàng)債密集啟動(dòng)發(fā)行。
民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，當(dāng)前一些地方已經(jīng)開(kāi)始在進(jìn)行積極探索并進(jìn)入實(shí)施階段，下個(gè)階段還是要根據(jù)實(shí)施的具體情況進(jìn)行總結(jié)，來(lái)使地方政府專項(xiàng)債更好發(fā)揮作用，在提高銀行資本金，完善地方金融機(jī)構(gòu)公司治理方面發(fā)揮更大作用。
多省份中小銀行專項(xiàng)債啟動(dòng)發(fā)行
近期，多個(gè)省份發(fā)布了有關(guān)于補(bǔ)充中小銀行資本的專項(xiàng)債。
今年7月1日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。會(huì)議提出，在今年新增地方政府專項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過(guò)認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金新途徑。
根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的通知，已發(fā)行新的2000億元人民幣特別債券額度，將用于18個(gè)省份的中小銀行補(bǔ)充資本。
12月21日，中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，廣西壯族自治區(qū)2020年支持中小銀行專項(xiàng)債券分為三期發(fā)行。一期、二期、三期計(jì)劃發(fā)行面值總額分別為75億元、18億元、25億元，總計(jì)118億元中小銀行專項(xiàng)債資金將用于支持21家中小銀行補(bǔ)充資本金，這三期中小銀行專項(xiàng)債均于2020年12月25日發(fā)行。
此外，根據(jù)中國(guó)債券網(wǎng)近日披露2020年山西省政府支持城商行改革發(fā)展專項(xiàng)債券信息文件，本次由山西省政府發(fā)行的153億元專項(xiàng)債券，標(biāo)志著山西銀行籌建工作已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，今年8月，山西省晉城銀行、晉中銀行、陽(yáng)泉銀行和長(zhǎng)治銀行等陸續(xù)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議參與合并重組的議案。
2020年山西省政府支持城商行改革發(fā)展專項(xiàng)債券信息文件顯示，依據(jù)山西省政府制定的城商行改革工作方案，擬將大同銀行、晉城銀行、長(zhǎng)治銀行、晉中銀行和陽(yáng)泉市商業(yè)銀行等5家城商行進(jìn)行合并后新設(shè)一家城商行。將由山西省政府發(fā)行專項(xiàng)債券，通過(guò)山西金融投資控股集團(tuán)有限公司采取間接入股等方式，向新的城商行注資補(bǔ)充其資本金。
浙江方面也有動(dòng)作。浙江省財(cái)政廳近日公布，將于12月25日發(fā)行一筆50億元支持中小銀行發(fā)展的專項(xiàng)債券，全部用于溫州銀行的資本金補(bǔ)充。浙江省此次債券發(fā)行同步披露了其補(bǔ)充銀行資本的方式，即通過(guò)溫州市國(guó)有金融資本管理有限公司間接入股溫州銀行。
實(shí)際上，就在本月初，廣東省發(fā)行地方政府支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債，發(fā)行額度100億元，支持1家農(nóng)信社和3家農(nóng)商行補(bǔ)充資本，是首個(gè)披露支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債細(xì)節(jié)的省份。
麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮告訴記者，地方專項(xiàng)債正式落地，無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)一針強(qiáng)心劑。如今臨近年末，中小銀行資本補(bǔ)充壓力有所增加。
“專項(xiàng)債的落地，一方面體現(xiàn)出監(jiān)管在多渠道補(bǔ)充中小銀行資本上作出的探索嘗試，另一方面則能夠提升中小銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于中小銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此外，近期中小銀行IPO工作上也釋放出密集消息，充分體現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)中小銀行資本補(bǔ)充的關(guān)切。”她說(shuō)。
光大證券研究指出，發(fā)行支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券注資中小銀行不僅可以提高金融機(jī)構(gòu)帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，而且可以夯實(shí)防控金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，同時(shí)可以促使項(xiàng)目單位切實(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
核心一級(jí)資本補(bǔ)充新利器
如今多個(gè)省份已經(jīng)開(kāi)啟了專項(xiàng)債“輸血”中小銀行，在蘇筱芮看來(lái)，此次開(kāi)閘將會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成示范效應(yīng)，預(yù)計(jì)后續(xù)專項(xiàng)債補(bǔ)充將會(huì)提速。
在溫彬看來(lái)，下個(gè)階段還是要根據(jù)實(shí)施的具體情況進(jìn)行總結(jié)。
蘇筱芮指出，專項(xiàng)債中地方政府的角色突出，是一項(xiàng)政策工具。在這項(xiàng)政策工具中，地方政府需承擔(dān)主管責(zé)任，需認(rèn)真把關(guān)、從嚴(yán)審批，強(qiáng)化上下銜接，將專項(xiàng)債的專門(mén)作用發(fā)揮到實(shí)處。
她認(rèn)為，專項(xiàng)債發(fā)行時(shí)通常需要注意兩方面問(wèn)題，一方面要注意中小銀行的資質(zhì)，不能無(wú)條件、無(wú)底線支持，要將中小銀行的專項(xiàng)債注資與公司治理結(jié)合到一起，另一方面，在審批額度方面需要考慮周全，具體銀行具體分析，對(duì)其給予合理評(píng)估。
天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明向表示，對(duì)于補(bǔ)充資本的專項(xiàng)債各個(gè)省份都有額度限制，方案上會(huì)有一定的相似性，也會(huì)有一定的差別，各省會(huì)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，更多的是根據(jù)各個(gè)省份的實(shí)際情況，“比如某個(gè)省份，地方的農(nóng)商行風(fēng)險(xiǎn)壓力大些，可能選擇給農(nóng)商行增資，也有可能給壓力較大的城商行進(jìn)行增資。”
具體到退出方式上，例如溫州金融資本通過(guò)所持溫州銀行股份每年分紅資金以及市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓，使專項(xiàng)債券資金及時(shí)安全退出。山西省專項(xiàng)債募集資金注入新成立的銀行后形成的股權(quán)，然后通過(guò)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓的方式逐步退出，退出資金用于專項(xiàng)債的還本付息，如計(jì)劃長(zhǎng)期持有，將通過(guò)其他方式籌措資金用于本專項(xiàng)債本息償付。
廖志明認(rèn)為，對(duì)于退出機(jī)制，如果給中小銀行增資能讓其將來(lái)IPO上市，未來(lái)銀行經(jīng)營(yíng)情況好了，可能政府可以退出，或者是做股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一般而言專項(xiàng)債10—15年之后償還，或者地方政府通過(guò)其他的途徑進(jìn)行償還。
實(shí)際上，中小銀行補(bǔ)充資本主要依賴于外源渠道包括IPO、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等。
對(duì)于專項(xiàng)債和銀行其他補(bǔ)充資本的工具的區(qū)別，廖志明坦言，首先專項(xiàng)債是地方政府的一個(gè)資金來(lái)源，銀行資本工具不論是銀行永續(xù)債還是銀行二級(jí)資本債，或者優(yōu)先股是補(bǔ)充銀行資本，前一個(gè)是針對(duì)地方政府作為發(fā)行人，后者是銀行作為發(fā)行人。“銀行資本工具補(bǔ)充的是銀行非核心一級(jí)資本，不能補(bǔ)充核心一級(jí)資本，所以發(fā)行永續(xù)債的方式無(wú)法解決中小銀行核心一級(jí)資本的壓力，如果地方政府通過(guò)專項(xiàng)債來(lái)募集資金對(duì)銀行進(jìn)行增資補(bǔ)充的是核心一級(jí)資本。”
光大證券研報(bào)指出，發(fā)行地方政府專項(xiàng)債來(lái)注資中小銀行補(bǔ)充資本金的做法有針對(duì)性地提高了資本補(bǔ)充層級(jí)，專項(xiàng)債資金可以用來(lái)補(bǔ)充銀行的核心一級(jí)資本，這是永續(xù)債、二級(jí)資本債等工具所不具有的功能。
(記者 劉晨光)
