12月18日晚間，圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份及順豐控股等快遞公司披露了11月份的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。圓通速遞(600233)、韻達(dá)股份(002120)、順豐控股(002352)的快遞業(yè)務(wù)收入保持正增長(zhǎng)，而申通快遞(002468)在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的同時(shí)，業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)同比下降。此外，圓通速遞、韻達(dá)股份的單票收入紛紛下降，快遞價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)。
安信證券研報(bào)指出，價(jià)格戰(zhàn)短期難以出現(xiàn)拐點(diǎn)，中長(zhǎng)期看則將加速行業(yè)出清。通達(dá)系快遞服務(wù)產(chǎn)品整體偏同質(zhì)化、面向的客群價(jià)格敏感度高，在市場(chǎng)份額沒(méi)有完全拉開情況下，領(lǐng)先企業(yè)難以通過(guò)提價(jià)緩解競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不會(huì)主動(dòng)提價(jià)，從而形成囚徒困境，預(yù)計(jì)短期行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)仍將維持。
單票價(jià)格繼續(xù)降低
但降幅收窄
今年11月份，順豐控股的單票價(jià)格和降幅分別為16.16元、17.93%。除此之外，其他三家企業(yè)的單票降幅都超過(guò)20%，圓通、申通、韻達(dá)的單票價(jià)格和降幅分別為2.3元、2.39元、2.34元;21.99%、26.91%、28.66%。
但這個(gè)降幅已經(jīng)環(huán)比有所收窄。10月份圓通、申通、韻達(dá)的單票降幅分別達(dá)23.17%、20.21%、32.72%。
價(jià)格戰(zhàn)一直是快遞行業(yè)的核心主題。
中信證券研報(bào)指出，本輪激烈的價(jià)格戰(zhàn)是在去年開始的，發(fā)起者是龍頭公司，目標(biāo)是推動(dòng)行業(yè)加速份額集中、甩開后面競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
分析師認(rèn)為目前部分一線公司經(jīng)營(yíng)困難的階段反而是龍頭拉開與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距的絕佳機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)短期價(jià)格戰(zhàn)仍將保持高壓態(tài)勢(shì)。
2020年前三季度，快遞公司的單票成本是下降的，但慢于單票收入降幅。
中信證券研究員扈世民、湯學(xué)章稱，2020年二三季度，極兔、眾郵、豐網(wǎng)起量迅猛，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)火再起。11月旺季之下，極兔日均件量已攀升至1500萬(wàn)件，眾郵、豐網(wǎng)11月峰值日件量放量至100萬(wàn)件以上。雖然11月價(jià)格戰(zhàn)有緩和跡象，但中信證券對(duì)于短期價(jià)格戰(zhàn)仍維持較為悲觀的判斷。
安信證券研究中心近期發(fā)布的報(bào)告，11月份快遞行業(yè)整體單價(jià)為9.86元，同比下降11.83%，相比前兩個(gè)月同比降幅收窄，環(huán)比提升改善，價(jià)格表現(xiàn)符合預(yù)期。進(jìn)入11月旺季，快遞網(wǎng)絡(luò)臨時(shí)人工和運(yùn)力成本上漲，各快遞總部調(diào)整中轉(zhuǎn)、派費(fèi)政策，快遞終端價(jià)格階段性企穩(wěn)回升。
據(jù)其分析，價(jià)格戰(zhàn)短期難以出現(xiàn)拐點(diǎn)，中長(zhǎng)期看則將加速行業(yè)出清。通達(dá)系快遞服務(wù)產(chǎn)品整體偏同質(zhì)化、面向的客群價(jià)格敏感度高，在市場(chǎng)份額沒(méi)有完全拉開情況下，領(lǐng)先企業(yè)難以通過(guò)提價(jià)緩解競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不會(huì)主動(dòng)提價(jià)，從而形成囚徒困境，預(yù)計(jì)短期行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)仍將維持，同時(shí)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有望加速行業(yè)出清。
快遞公司為價(jià)格戰(zhàn)
籌備“彈藥”
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，快遞價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù)到2021年。為了打贏這場(chǎng)決定行業(yè)份額的決戰(zhàn)，快遞公司紛紛想方設(shè)法籌集“彈藥”。
今年9月，申通發(fā)布公告，公司控股股東德殷投資及實(shí)際控制人陳德軍、陳小英與阿里巴巴簽署了《經(jīng)修訂和重塑的購(gòu)股權(quán)協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，阿里巴巴投資32.95億元間接獲得申通快遞10.35%的股份，加上此前間接持有的14.6%股份，阿里已累計(jì)間接持有申通快遞上市公司25%的股份。
與此同時(shí)，圓通也發(fā)布公告，阿里約用66億元增持圓通12%的股份，加上阿里創(chuàng)投、菜鳥供應(yīng)鏈，合計(jì)持股近22.5%。除了加深與阿里的捆綁，申通和圓通也從而儲(chǔ)備了資金。
此外，圓通近期還公布了一項(xiàng)定增計(jì)劃，擬募集資金總額不超過(guò)37.9億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于多功能網(wǎng)絡(luò)樞紐中心建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)能網(wǎng)絡(luò)提升項(xiàng)目、信息系統(tǒng)及數(shù)據(jù)能力提升項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，全面提升公司市場(chǎng)服務(wù)能力。
中通快遞則是通過(guò)赴港二次上市，全球發(fā)售募集資金凈額近百億港元，擬用于基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能開發(fā)，賦能網(wǎng)絡(luò)合作伙伴及增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性，投資物流生態(tài)系統(tǒng)等用途。
而新入局的極兔速遞背靠紅杉資本以及一眾東南亞財(cái)團(tuán)，不吝于燒錢采取低價(jià)策略快速獲得業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)，正搶占快遞中低端市場(chǎng)。眾郵快遞背靠京東，12月16日-12月17日，其運(yùn)營(yíng)主體廣東弘邦拓先物流科技有限公司對(duì)外投資新增3家公司，分別為廣西京喜供應(yīng)鏈有限公司、山西京喜快遞科技有限公司、天津京喜物流科技有限公司。前2家公司成立于12月15日，后一家公司成立于12月16日。
(記者 吳丹若)
