4月28日，華安基金、平安基金、富國基金、中金基金、紅土創(chuàng)新基金、東吳基金等6家基金公司上報(bào)了基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品。加上21日4家公募機(jī)構(gòu)上報(bào)的產(chǎn)品，至此已有10只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品正式上報(bào)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，國內(nèi)公募REITs市場規(guī)模可達(dá)到數(shù)萬億元，公募REITs的推出，可以部分解決企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低、資金占用時(shí)間長的困境，加快企業(yè)資金流轉(zhuǎn)，有利于國家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的推進(jìn)。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，28日上報(bào)的REITs產(chǎn)品包括華安張江光大園、平安廣州交投廣河高速公路、富國首創(chuàng)水務(wù)、中金普洛斯倉儲(chǔ)物流、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲(chǔ)物流、東吳-蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園等6只封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。
其中，華安基金、富國基金、東吳基金、中金基金旗下4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目在上交所完成系統(tǒng)申報(bào);平安基金、紅土創(chuàng)新基金旗下2單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目在深交所完成系統(tǒng)申報(bào)。
記者從基金公司了解到，對上述基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的底倉資產(chǎn)，各大基金公司進(jìn)行了嚴(yán)格的篩選，重點(diǎn)考察了項(xiàng)目所處行業(yè)、競爭格局、經(jīng)營能力、分紅率情況、合規(guī)問題等;也綜合考量了原始權(quán)益人、實(shí)際控制人、外部管理人等參與方的資質(zhì)和背景。
同時(shí)，為了基礎(chǔ)設(shè)施REITs基金的順利推出，各大基金公司在產(chǎn)品方案、交易結(jié)構(gòu)、制度建設(shè)、運(yùn)營管理、詢價(jià)發(fā)行、估值核算等方面也做了相應(yīng)準(zhǔn)備，形成了較為成熟的解決方案。
博時(shí)基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部基金經(jīng)理胡海濱表示，一方面，我國屬于基建強(qiáng)國，經(jīng)過多年發(fā)展，我國在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域儲(chǔ)備了相當(dāng)可觀的體量，一些基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的收益穩(wěn)定性較高，適合推出REITs;另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資往往容易消耗企業(yè)的資本金，投資回收的期限比較長，負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營的企業(yè)需承擔(dān)較大的資金壓力。基礎(chǔ)設(shè)施REITs的推出能夠滿足基礎(chǔ)設(shè)施原始權(quán)益人的融資需求，盤活資產(chǎn)、加快周轉(zhuǎn);還能夠有效改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，降低杠桿、增強(qiáng)后續(xù)融資能力。“預(yù)計(jì)未來還有更多的企業(yè)愿意考慮發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)發(fā)展REITs產(chǎn)品這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)，還面臨著較大的挑戰(zhàn)。首先，全新的業(yè)務(wù)模式需要建立全新的業(yè)務(wù)體系和流程，并招募專業(yè)人才;其次，REITs產(chǎn)品需要建立完善的基金治理架構(gòu)，公募基金管理人在REITs結(jié)構(gòu)里相當(dāng)于上市公司管理層和實(shí)際控制人，REITs基金經(jīng)理對持有并運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施的公司具有實(shí)際控制和管理的權(quán)利，需要對其進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管;再次，對于基金管理人而言，風(fēng)險(xiǎn)管理涉入新領(lǐng)域，需要將公募REITs的風(fēng)險(xiǎn)把控在事前定好規(guī)則，將存續(xù)期的執(zhí)行情況納入評估體系;此外，還需要提高財(cái)務(wù)核算人員的專業(yè)水平。
