7月14日，年內(nèi)最大漲幅接近6倍的石大勝華午后閃崩跌停，全天振幅近19%。龍虎榜顯示，兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)賣出超1.2億元。與此同時(shí)，以鋰電池為代表的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈紛紛遭受重挫，永太科技、融捷股份、德賽電池、諾德股份等個(gè)股跌停。
今年上半年，新能源車板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，布局該賽道的基金凈值迭創(chuàng)新高。那么，昨日的大跌透露出哪些信號(hào)?該板塊后市能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)?
合理回調(diào)
昨日龍虎榜顯示，兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位分別賣出石大勝華7070.50萬元和5144.41萬元;德賽電池同樣遭遇兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位賣出，金額分別為5573.41萬元和3594.46萬元。此外，深股通專用席位凈賣出永太科技2245.49萬元，凈賣出融捷股份4046.61萬元。
興業(yè)基金研究部副總經(jīng)理鄒慧認(rèn)為，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈昨日下跌原因是前期漲幅較大、板塊估值較高，短期市場(chǎng)交易過于擁擠所致。審視基本面和消息面，新能源車賽道并未出現(xiàn)利空因素，支撐板塊上行的邏輯依然完善。
事實(shí)上，從年初高點(diǎn)到低谷，再回暖上升，新能源車板塊經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，投資者不禁感嘆，今年股市的投資難度明顯高于去年。針對(duì)昨日以鋰電池為代表的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈多只個(gè)股跳水，中國證券報(bào)記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，“前段時(shí)間太熱，短線調(diào)整不是壞事”的觀點(diǎn)被不少投資人認(rèn)可。
海富通基金公募權(quán)益投資部楊寧嘉直言：“鹽湖提鋰概念主要是貝塔行情，整體看好新能源車板塊，如有回調(diào)可能是比較好的投資機(jī)會(huì)。”
高估值之惑
近期，以新能源為代表的成長股迭創(chuàng)新高，業(yè)績確定性被不斷驗(yàn)證;與此同時(shí)，又需要較長時(shí)間消化高估值。那么，從基金機(jī)構(gòu)的角度看，估值和盈利的匹配度還在合適區(qū)間嗎?
萬家基金認(rèn)為，從估值看，一方面要結(jié)合公司的動(dòng)態(tài)盈利去看，雖然有些公司的估值較高，但如果看到明年、后年仍然具備較快增長，對(duì)估值會(huì)有一定消化;另一方面，還要結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景去觀察，從下游行業(yè)發(fā)展的全生命周期來看當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)景氣度或許更有意義一些。目前新能源車賽道的上游和中游行業(yè)個(gè)股都已經(jīng)累積了較高漲幅，而下游競(jìng)爭(zhēng)則比較激烈，預(yù)計(jì)下半年新能源車整車賽道還會(huì)有所表現(xiàn)。
浙商基金投資經(jīng)理陳霸鑫表示，對(duì)于電動(dòng)車這樣的成長賽道，行業(yè)景氣度比估值更重要。當(dāng)前電動(dòng)車產(chǎn)銷旺盛，下半年逐步進(jìn)入旺季后，電動(dòng)車對(duì)上游鋰資源的需求拉動(dòng)將進(jìn)一步增長，而鋰資源的邊際供給增量相對(duì)有限，鋰礦與鋰鹽有望再度出現(xiàn)漲價(jià)行情。整體上依然對(duì)鋰行業(yè)公司保持樂觀。陳霸鑫表示：“鹽湖提鋰概念以二三線公司居多。隨著提鋰技術(shù)的進(jìn)步，鹽湖公司在過去一段時(shí)間經(jīng)歷了從不被市場(chǎng)認(rèn)可到逐漸被重視的過程，目前估值確實(shí)包含了對(duì)未來較為樂觀的預(yù)期。當(dāng)前從確定性的角度，更加看好擁有鋰資源、經(jīng)營更加穩(wěn)定的行業(yè)龍頭。”
可繼續(xù)挖掘行業(yè)機(jī)會(huì)
楊寧嘉認(rèn)為，新能源車板塊從4月開啟反彈，連續(xù)兩個(gè)月的走勢(shì)都非常強(qiáng)勁，很多股票從底部上漲幅度超過50%。主要原因是行業(yè)基本面強(qiáng)勁，行業(yè)未來景氣度確定性高，疊加短期利好事件催化。需要提示的風(fēng)險(xiǎn)是短期漲幅過大，需關(guān)注個(gè)股估值水平，一些低估值的二三線標(biāo)的后市可以繼續(xù)挖掘。
浙商基金基金經(jīng)理助理柴明認(rèn)為，新能源車作為典型的成長股賽道，相對(duì)于估值，關(guān)注行業(yè)景氣度更為重要。新能源車行業(yè)景氣度持續(xù)提升，估值大概率將維持在高位。
柴明表示，當(dāng)前新車滲透率已經(jīng)過了初級(jí)階段，進(jìn)入快速成長階段。該階段的特點(diǎn)是行業(yè)確定性高，龍頭公司格局已初步形成，行業(yè)滲透率加速提升。部分龍頭公司即使給予一定的估值溢價(jià)，仍有相對(duì)較高的安全邊際。(李嵐君)
