兩年時間，科創板上市公司數量實現了從零到300的快速增長，注冊制改革的“試驗田”為越來越多的高科技上市公司提供著養分。6月28日，隨著力芯微和工大高科兩家企業在上交所科創板上市，科創板上市數量已達300家，總市值突破4.5萬億元。
兩年時間，科創板注冊制基礎制度逐步完善，為注冊制全市場推廣提供了有益經驗的同時，也獲得了國際投資者的認可。不少專家表示，科創板市場的“硬科技”屬性，不僅吸引了大批優質科創企業上市，也引來包括外資機構在內的專業投資者的高度重視和積極參與。隨著資本市場穩步對外開放和科創板公司高增長潛力的釋放，具備良好基本面的科創板國際化程度必將進一步加深。
“硬科技”成色愈加鮮明
兩年來，科創板支持“硬科技”的示范效應越來越明顯。從行業分布來看，科創板300家公司聚焦于高新技術產業和戰略性新興產業，其中新一代信息技術行業104家，生物醫藥行業69家，高端裝備制造行業57家，新材料行業33家，節能環保行業25家，新能源行業12家。
新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備三大行業上市公司占科創板上市公司數量的70%，初步形成了產業集聚。據上交所副總經理劉紹統介紹，目前，集成電路科創板上市公司已形成了較為完整、自主可控的產業鏈;生物醫藥領域匯聚了相當一批科技攻關能力強的創新藥企業;高端裝備企業在諸多關鍵領域實現技術突破。其他領域優質標桿科創企業也陸續到科創板上市，科創板成為硬科技企業上市的集聚地。
科創板為高科技上市公司提供了便捷的融資渠道，也為其解決“卡脖子”技術難題提供了有力支持。上海硅產業集團股份有限公司(以下簡稱“滬硅產業”)董事長俞躍輝表示，滬硅產業在科創板上市后募集的第一筆資金就使得其300毫米大硅片研發加速，打破了集成電路產業核心材料大硅片被國外企業壟斷的局面。數據顯示，已上市的300家科創板公司IPO融資3471.74億元。其中，中芯國際、中國通號兩家公司的IPO融資額就超過百億元，IPO融資額小于10億元的公司最多，有216家，占比達72%。
2020年，在國內外復雜的經濟形勢下，科創板上市公司作為實體經濟高質量發展的生力軍，整體維持了較強的盈利質量和良好的現金流回款能力，秀出了“硬科技”的“硬實力”。數據顯示，2020年，科創板上市公司實現歸母凈利潤500.86億元，同比增長59.13%;經營活動現金流凈額合計625.14億元，同比增長38.76%。
制度建設逐步完善
科創板試點注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列制度創新，設置了多元包容的上市標準，形成了可復制可推廣的經驗，為創業板等存量市場改革提供了有益借鑒。目前，科創板已有21家特殊類型企業成功上市，包括19家未盈利企業、兩家特殊股權結構企業以及3家紅籌企業，進一步激發了市場活力。
科創板改革并試點注冊制是一項增量改革，需要在實踐中不斷完善制度建設。證監會表示，科創板各項制度設計，必須緊緊圍繞培育出更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的創新企業，這是檢驗科創板是否成功的首要標準。
今年4月16日，證監會發布關于修改《科創屬性評價指引(試行)》的決定，三個行業被明確禁止在科創板上市，新增“研發人員占當年員工總數的比例不低于10%”這一指標，“4+5”的科創屬性評價指標由此形成。今年6月，上交所制定發布了《上海證券交易所科創板上市公司自律監管規則適用指引第3號——科創屬性持續披露及相關事項》，督促公司將募集資金投向科技創新領域;督促公司保持研發投入，保障研發項目有序推進，保持核心技術先進性;督促公司堅守科創定位，推動公司高質量發展。
“科創板的制度設計就是要打造最具科創特性的上市企業板塊，這是創新型企業上市的風向標。”中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東認為，設置“4+5”的科創屬性評價指標有助于培育出更多具有“硬科技”實力的創新企業。對企業登陸科創板來說，要開展自我檢查評估，研判是否屬于實質性“硬科技”企業，有利于激勵科創企業專注于實質性創新，激勵科創企業服務國家科技創新戰略，也更好地激勵企業凸顯硬核科技的形象定位。
國際化進程持續加深
兩年來，隨著上市公司不斷擴容，年輕的科創板走向世界的步伐加快，得到了越來越多國際投資者的認可。2020年11月27日，滬深港三所就同步擴大滬深港通股票范圍的措施安排達成共識，將12只科創板股票納入滬股通標的，科創板邁出國際化的第一步。
2021年2月19日，富時羅素公布了2021年2月旗艦指數季度審議結果，將11只股票納入富時GEIS指數。今年5月，5只科創板股票被納入明晟(MSCI)中國A股指數，這是科創板股票首度進入MSCI旗艦指數，也是繼科創板股票納入滬港通標的和富時羅素指數之后，科創板國際化的又一重要進展。
此外，今年1月，美國金瑞基金公司旗下產品金瑞上證科創50ETF在紐交所正式掛牌上市，這是第一只境外上市的上交所科創板ETF。市場人士表示，金瑞上證科創50ETF為投資者提供了直接參與投資科創板的渠道，有利于全球投資者分享到中國硬核科技企業成長的紅利。
數據顯示，截至目前，參與科創板的國際投資者既包括新加坡政府公司、阿布達比投資局等知名主權財富基金和魁北克儲蓄投資集團等養老金管理者，也包括摩根資產管理、施羅德投資管理等大型資產管理公司。
“科創板國際化是增強科創板影響力的重要一環。在經濟全球化日益深化的今天，國內外資本市場的聯動效應愈發明顯，部分股票納入MSCI、富時羅素等國際指數，有利于提升科創板的整體知名度和影響力。”上海國家會計學院金融系主任葉小杰說。(記者解旖媛)
