近日，興銀理財(cái)宣布發(fā)行2021年度首款固定收益類私募封閉式ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品面向興業(yè)銀行高凈值零售客戶及私行客戶銷售，募集資金近2億元，資金專項(xiàng)用于昆明市滇池水污染治理項(xiàng)目。
這是近期銀行理財(cái)子公司爭(zhēng)相發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)縮影。在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)指引下，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，既是踐行綠色發(fā)展理念的體現(xiàn)，也有望獲得良好的投資回報(bào)。當(dāng)前，我國(guó)綠色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展已駛?cè)肟燔嚨馈?/p>
銀行理財(cái)子公司發(fā)力ESG主題產(chǎn)品
近期，多家銀行理財(cái)子公司發(fā)行了ESG相關(guān)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品中，涉及ESG的產(chǎn)品近30款，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括青銀理財(cái)、華夏理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)和中銀理財(cái)?shù)龋a(chǎn)品投資類型涉及固收類、混合類及權(quán)益類。
從資金投向看，債券型資產(chǎn)占據(jù)了ESG主題理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置的首位。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)分析，固定收益類ESG主題理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)投資標(biāo)的包括綠色債券、綠色ABS以及ESG表現(xiàn)良好企業(yè)的債權(quán)類資產(chǎn)，覆蓋了節(jié)能環(huán)保、生態(tài)保護(hù)、清潔能源、鄉(xiāng)村振興、民生領(lǐng)域等重點(diǎn)領(lǐng)域。純權(quán)益類產(chǎn)品則選取了光伏、電動(dòng)汽車、汽車電子等未來(lái)成長(zhǎng)空間較大、估值合理的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，因ESG理念整合了環(huán)境、社會(huì)和公司治理三個(gè)維度，將ESG理念納入到理財(cái)產(chǎn)品管理流程中，積極開發(fā)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品，有助于銀行在實(shí)現(xiàn)投資收益、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、滿足監(jiān)管要求和提升差異化競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。
“銀行踐行ESG投資理念，一方面有助于創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型;另一方面有助于提升投資收益，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理;此外，也有助于構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng)施懿宸表示。
“傳統(tǒng)的投資策略對(duì)于企業(yè)的投資評(píng)估主要集中在企業(yè)的基本面，尤其是企業(yè)的盈利能力及財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)指標(biāo)，而ESG可以觸及到更多傳統(tǒng)策略無(wú)法觸及的層面。ESG可以為投資者提供更多信息作為投資決策依據(jù)，有助于培養(yǎng)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念。” 建信理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
ESG投資成資管業(yè)務(wù)新藍(lán)海
疫情發(fā)生以來(lái)，ESG理念被更多全球投資者認(rèn)可和關(guān)注。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至2020年年底，美國(guó)責(zé)任投資規(guī)模接近17.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42%，可持續(xù)投資占資產(chǎn)管理總規(guī)模的33%;2020年三季度，亞洲可持續(xù)基金規(guī)模季度增長(zhǎng)率高達(dá)75%，其中，日本增長(zhǎng)160%。2020年年底，我國(guó)可持續(xù)投資基金總規(guī)模超過1172億元，數(shù)量達(dá)到124只，分別較2019年年底增長(zhǎng)58%、12%。
與此同時(shí)，投資者對(duì)上市銀行的ESG關(guān)注度顯著上升。“一方面，投資者對(duì)于ESG方面的相關(guān)調(diào)研、交流、咨詢量較往年成倍增加;另一方面，投資者關(guān)注的焦點(diǎn)集中在是否公開提出減碳目標(biāo)或作出相關(guān)承諾、是否發(fā)布單獨(dú)的環(huán)境信息披露報(bào)告、是否公開資產(chǎn)碳排放數(shù)據(jù)等。”普益標(biāo)準(zhǔn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王鵬表示。
當(dāng)下，ESG投資是一片新藍(lán)海已成為銀行業(yè)共識(shí)。不過，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)資管行業(yè)在發(fā)展ESG投資方面還面臨不少阻礙，主要表現(xiàn)為ESG評(píng)級(jí)體系以及機(jī)構(gòu)ESG信息披露不完備、實(shí)踐應(yīng)用程度較低等問題。
興業(yè)銀行副行長(zhǎng)陳信健日前表示，為更好發(fā)揮ESG作用，使其真正成為銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“金鑰匙”，需加快推進(jìn)完善ESG整體制度框架和信息披露制度，加強(qiáng)ESG數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，豐富深化ESG投資市場(chǎng)。
“鑒于現(xiàn)階段市場(chǎng)中的ESG理財(cái)產(chǎn)品主要為固定收益類，銀行需要進(jìn)一步創(chuàng)新ESG投資方式，加強(qiáng)權(quán)益類產(chǎn)品的研究開發(fā)，深入挖掘民生、環(huán)保、普惠、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展需求。同時(shí)，銀行還需要提升自身在ESG領(lǐng)域的投研能力和對(duì)投資資產(chǎn)的管理能力，加強(qiáng)底層標(biāo)的資產(chǎn)的ESG相關(guān)數(shù)據(jù)獲取、處理方法和分析工具的開發(fā)和運(yùn)用，從而為打造多種類型ESG理財(cái)產(chǎn)品提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，加強(qiáng)宣傳教育力度、培育負(fù)責(zé)任投資者也很重要。” 施懿宸表示。
綠色資管業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊
目前，我國(guó)綠色資管業(yè)務(wù)正處于起步階段且規(guī)模較小。展望未來(lái)，由于資管業(yè)務(wù)形式靈活多樣，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，資管行業(yè)在踐行綠色發(fā)展理念方面最具金融創(chuàng)新活力和發(fā)展空間。
興銀理財(cái)總裁顧衛(wèi)平認(rèn)為，隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化，以資管為代表的直接融資比重不斷提高是必然趨勢(shì)，在推動(dòng)綠色金融發(fā)展方面，資管行業(yè)責(zé)任重大、發(fā)展空間廣闊。
“資管的特殊地位，能夠?yàn)榫G色融資提供更加靈活多樣的工具和手段。資管機(jī)構(gòu)可以投資綠色債券、綠色ABS、綠色項(xiàng)目融資，開展ESG股票投資，并通過PE/VC滿足低碳技術(shù)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本投資需求，能夠在金融、科技、資本、產(chǎn)業(yè)、綠色方面形成良性互動(dòng)。隨著碳交易市場(chǎng)的建立，資管機(jī)構(gòu)還可以參與碳排放權(quán)的抵押融資和直接投資，引導(dǎo)更多社會(huì)資本進(jìn)入綠色領(lǐng)域。” 顧衛(wèi)平表示。
業(yè)內(nèi)人士建議，開展綠色資管業(yè)務(wù)不僅包括發(fā)行ESG綠色資管產(chǎn)品，更重要的是關(guān)注所管理的資產(chǎn)在多大程度上符合ESG標(biāo)準(zhǔn)，通過以點(diǎn)帶面，促進(jìn)整個(gè)資管行業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型。
“一方面，要加強(qiáng)投資研究，把ESG的理念、方法引入到研究投資體系中;另一方面，要構(gòu)建綠色投資生態(tài)圈。綠色投資涉及到資產(chǎn)方、資管機(jī)構(gòu)和投資者，需要各方共同努力。”顧衛(wèi)平建議，對(duì)于資產(chǎn)方，要推動(dòng)量化合理的數(shù)據(jù)信息披露以及規(guī)范的社會(huì)責(zé)任報(bào)告。按照碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)要求，追尋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的碳足跡，做好大數(shù)據(jù)的積累、挖掘、披露。對(duì)于資管機(jī)構(gòu)，要加強(qiáng)投資策略、投資組合的公開透明。對(duì)于投資者，資管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通和教育，讓投資者了解綠色投資和ESG投資理念以及風(fēng)險(xiǎn)收益的特征。(記者 杜冰)
