今年以來(lái)，地方銀行因信托逾期或違約陷入訴訟糾紛的情況明顯增多。
最新的一個(gè)案例是，浙江省杭州市中級(jí)人民法院近日披露一則民事判決書(shū)稱(chēng)，某城商銀行2億元信托計(jì)劃投資企業(yè)股權(quán)定增，收益低于預(yù)期，要求三位“兜底”企業(yè)和個(gè)人補(bǔ)足差額逾1億元。
某銀行對(duì)公業(yè)務(wù)人士表示，這實(shí)際上是繞道信托通道的表外融資，為了給不符合監(jiān)管要求的企業(yè)或項(xiàng)目融資，銀行繞道投資信托產(chǎn)品。
分析認(rèn)為，資管新規(guī)實(shí)施前，銀行做的類(lèi)似上述案件的信托通道業(yè)務(wù)較多，近來(lái)上升的信托風(fēng)險(xiǎn)主要是新規(guī)前的存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。地方銀行尤其城商銀行非信貸類(lèi)投資資產(chǎn)占比較高，且多為信托類(lèi)投資資產(chǎn)，隨著信托業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)快速上升，部分銀行受沖擊較大。
信托通道業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)
根據(jù)上述判決書(shū)，2016年11月，浙江稠州商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“稠州銀行”)與萬(wàn)向信托簽訂《萬(wàn)向信托-萬(wàn)通韶夏9號(hào)事務(wù)管理類(lèi)單一資金信托合同》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《資金信托合同》)，約定銀行將2億元本金委托萬(wàn)向信托，用于順安基金設(shè)立的“金元順安韶夏瑞元5號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，通過(guò)“金元5號(hào)資管計(jì)劃”參與認(rèn)購(gòu)“浙報(bào)傳媒”的非公開(kāi)定向增發(fā)限售股。合同中約定受益人預(yù)期固定年化收益率為7.5%，信托期限為18個(gè)月。
同時(shí)，稠州銀行與杭州陜經(jīng)協(xié)貿(mào)易有限公司、陜經(jīng)協(xié)作總公司、夏某共四方簽訂《差額補(bǔ)足協(xié)議》，約定杭州陜經(jīng)協(xié)公司、陜經(jīng)協(xié)作總公司及夏某三方作為差補(bǔ)方，同意并承諾對(duì)原告認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃收回的本金及收益不足年化7.5%的部分進(jìn)行補(bǔ)足。
判決書(shū)顯示，“金元5號(hào)資管計(jì)劃”于2016年12月以17.16元/股的價(jià)格，獲配1165.5萬(wàn)股浙數(shù)文化(曾用名：浙報(bào)傳媒，600633.SH)股票，獲配金額合計(jì)約2億元。截至2019年4月11日信托計(jì)劃終止日，受托人向受益人分配信托利益共計(jì)1.14億元。
稠州銀行在訴訟中認(rèn)為，三被告作為差補(bǔ)方應(yīng)向原告支付的差額補(bǔ)償金額得以確定，即差額補(bǔ)償金額為1.06億元。
裁判書(shū)顯示，陜經(jīng)協(xié)作總公司在答辯中稱(chēng)，稠州銀行作為委托人與受托人萬(wàn)向信托簽訂的《資金信托合同》，是其自主投資行為，與陜經(jīng)協(xié)作總公司沒(méi)有任何關(guān)系。
對(duì)于上述信托計(jì)劃差額補(bǔ)足資金回收進(jìn)展等相關(guān)問(wèn)題，稠州銀行相關(guān)人士表示，目前案件仍處于上訴階段，不便回復(fù)。
某股份制銀行對(duì)公業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者，根據(jù)監(jiān)管要求，銀行進(jìn)行信托計(jì)劃等投資時(shí)，不能找第三方機(jī)構(gòu)做差額補(bǔ)償，應(yīng)該是利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。不過(guò)，資管新規(guī)出臺(tái)之前，銀行為了規(guī)避合規(guī)監(jiān)管給不符合監(jiān)管要求的企業(yè)或項(xiàng)目融資，可能會(huì)借助信托通道，購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品，再與授信企業(yè)簽訂差額補(bǔ)足協(xié)議，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到融資方，以達(dá)到表外融資的目的。“這種業(yè)務(wù)模式前幾年做的比較多，不過(guò)從資管新規(guī)實(shí)施后就不能再做了。”
“這種信托通道的業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)較高，主要是管理人很可能存在風(fēng)險(xiǎn)把控不足的情況，且作為通道方，信托機(jī)構(gòu)一般不會(huì)花費(fèi)更多精力對(duì)融資的機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，導(dǎo)致此類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍偏高，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行受影響較大。”上述對(duì)公業(yè)務(wù)經(jīng)理如上表示。
存量風(fēng)險(xiǎn)暴露加速
今年以來(lái)，信托產(chǎn)品違約頻發(fā)，銀行相關(guān)存量投資風(fēng)險(xiǎn)加劇。
據(jù)用益信托10月22日最新數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)信托行業(yè)共發(fā)生257起違約事件，金額總計(jì)超過(guò)1348億元。其中，工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品違約金額達(dá)754億元，其中投向房地產(chǎn)行業(yè)的違約規(guī)模就逾409億元。
上述對(duì)公業(yè)務(wù)經(jīng)理指出，近來(lái)銀行投資的信托產(chǎn)品逾期或違約事件頻發(fā)，其實(shí)多是銀行在資管新規(guī)出臺(tái)前做的存量業(yè)務(wù)，而且隨著企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)暴露，未來(lái)一段時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)事件可能還會(huì)愈加密集。
中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員熊啟躍也表示，現(xiàn)在基本都是存量風(fēng)險(xiǎn)，資管新規(guī)出臺(tái)前做的非標(biāo)業(yè)務(wù)，受今年疫情影響，部分信托產(chǎn)品和信托公司風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。
在熊啟躍看來(lái)，信托領(lǐng)域違約風(fēng)險(xiǎn)的上升，對(duì)商業(yè)銀行尤其地方銀行影響較大。“城商銀行的非信貸資產(chǎn)占比相對(duì)較高，通過(guò)投資項(xiàng)下對(duì)接的信貸資產(chǎn)，其中投向房地產(chǎn)的資金較多。信托公司頻繁出現(xiàn)逾期或違約問(wèn)題，對(duì)于投資這些信托產(chǎn)品的銀行來(lái)說(shuō)沖擊較大。”
某國(guó)有銀行對(duì)公客戶(hù)經(jīng)理也透露，資管新規(guī)以后，銀行與信托的合作壓縮了很多，主要是委托貸款類(lèi)的通道業(yè)務(wù)。“尤其是房地產(chǎn)企業(yè)融資，受監(jiān)管政策約束銀行很難做，基本都會(huì)建議做通道涉及，主要還是信托通道。”
熊啟躍指出，房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等領(lǐng)域都是信托行業(yè)進(jìn)入較多的領(lǐng)域，但隨著監(jiān)管資產(chǎn)和資金端管控趨嚴(yán)，銀信合作的業(yè)務(wù)仍將會(huì)大幅收縮;目前最重要的是緩釋信托風(fēng)險(xiǎn)，有些地方銀行信托投資資產(chǎn)規(guī)模非常大，違約風(fēng)險(xiǎn)的密集爆發(fā)，會(huì)對(duì)一些銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面沖擊。
(記者 秦玉芳)
